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上一个周末提示本周是敏感时间窗，只能保守对待。过去这一周，除了防守功能较强的银行板块与中字头，其余基本都是收跌的。

沪深两市指数存在很大的差别。先带大家看深市指数，周四早盘前说到从深市两大指数来看，应该让人恐慌，但看沪指感觉还在路上，这是为什么？因为近期是银行与中字头这些大块头在推升沪指，而深市就因缺少这些大块头的支援，走势就弱了不少。深指所反映的是大量中小盘个股，沪指反映的是少数超级权重股，权重是向上的，大量中小盘股是向下的，这就是目前整个市场的真实情况。即使是在周五的大跌之后，那些强势的超级权重股虽然有小幅回调，但趋势还未完全破坏，这跟过去一周跌去10%+甚至个别股票自高点跌了20%+的情况是天地之差。

不少媒体分析称周五的大跌原因是美国对华科技企业投资限制政策的消息造成的，我觉得这可能只是一种巧合，或者说是加剧因素。看看个股情况就可以知道，本周开始，不少个股已开启了加速调整模式，半导体板块其实自4月6日集体疯狂之后，就开始了分化，虽然后期半导体指数还在高位巨幅振荡，但很多个股的高点是在4月6日创造出来的就，此后一路振荡调整，本周开始加速下跌。可见，大家所认为的消息并非根本原因，资金撤离才是根源。

上周末也提到过，4月下旬是年报与一季报重叠的时间窗口，上市公司业绩变脸的机会比较多，再加上此前经历了几个月的炒作，不少个股已是泡沫明显，纯概念的炒作更有可能在这个阶段清算，所以，这是一个非常敏感的时间段。

下周还将属于敏感时间阶段，市场还会有考验，还是要以防守策略为主。留意中字头与银行板块的表现，一旦它们趋势不能延续，拐点得到确认，就得防调整超出预期的情况出现。