一季报将成分水岭,哪些行业景气度可能较高?
来源:中财网 发布时间:2023-03-08 13:38:29

一季报将成分水岭,哪些行业景气度可能较高?

中信建投认为,随着大会政策逐步明朗后,基本面能否超预期是近期另一焦点问题。

其认为今年以来多数受追捧的板块如消费、顺周期、数字经济逻辑均存在瑕疵,故行情表现为轮动而不是普涨,在这些瑕疵未能发生明显扭转之前,轮动特征还将反复上演。后续只有在宏观经济基本面和一季报数据进一步验证的前提下,市场轮动才可能会有所放缓,形成共识,增量资金逐步进场。


(相关资料图)

西南证券也表示,市场有望在4月底回归主线。一方面,随着市场对于全年的货币与财政政策均的修正,相较于“春季躁动”时期的朦胧预期有了更为充分的认知。另一方面,随着年报与一季报披露,投资者可以开始基于基本面与政策研判作出更明确的方向性选择。

对此,下文总结了各大分析师认为一季报可能表现出高景气的行业。

1、医药

德邦证券指出,近期医药整体表现相对平稳,暂时无热点子板块出现,春节后的躁动告一段落,将回归对业绩的关注,而节后诊疗活动复苏表现很好,因此一季度医院端药品和耗材续将超预期。

气认为,2023年医药有望迎戴维斯双击和结构化牛市,医药行情持续性强,并有业绩和政策两大支持:业绩上,国内进入后疫情时代,就诊和消费复苏明确;估值上,医保政策释放积极信号,政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大。

2、黄金珠宝

国金证券表示,节后高线城市珠宝消费望进一步提振,低线市场增速虽较假期放缓、但仍延续高增;市场需求修复下,开店需要一定反应周期,同店增长将消化主要的回补需求。

展望今年一季度,其预计2022年三至四季度开店较好、低线城市占比高、黄金销售占比高的品牌有望优先受益,关注一季报兑现有望较优、二季度低基数下基本面有望持续修复的公司。

3、能源信息化

民生证券分析称,计算机行业的一季报业绩占全年业绩的比重相对较低,但是对于全年业绩情况具有一定的指引作用。

其中智慧矿山作为煤炭持续生产的核心工具,肩负着我国煤炭产能稳步供应的重要使命,下游客户的高需求+行业标准化建立+政策长期的高度重视构成的浪潮正持续确定行业的高景气。与此同时,电力信创兼具增量投入高景气、存量替代节奏快、核心标的集中三大特点,是行业信创最值得关注领域。

4、光伏

中信建投表示,光伏行业部分环节估值已经回落至全年15X,,且业绩确定性强,应关注竞争格局和市场远期空间,预计其一季报景气度高。

5、风电

中信建投称,据风电主机厂商和零部件企业反馈,零部件企业一季度生产交付均向好,许多零部件企业一季度以来处于满产状态,目前行业内景气度较高的零部件环节包括塔筒桩基、铸件、法兰、主轴等。

6、券商

天风证券提出,券商的政策面展望更为积极,基本面一季度业绩或大概率高增。

从政策维度来看,注册制正式文件落地,落地时间小幅超预期,资本市场改革预期利好持续释放;流动性维度方面,中长贷余额同比连续2月提升,宽货币→宽信用拐点已现;业绩维度,22年一季度券商业绩受投资大幅拖累,23年一季度板块利润增速在低基数下有望高增长。

7、军工

开源证券认为,此前国资委曾表示加大国防军工、粮食能源资源等重点安全领域布局。我国军队正处于由机械化向信息化转变的过程中,信息化水平提升空间大。国家对于军工信息化和卫星遥感应用重视度持续提升,军工信息化景气度有望加速。

8、保险

开源证券认为,春节后代理人展业有望全面恢复,叠加去年的低基数,2月新单同比增速有望明显改善,预计一季度上市险企NBV同比增速有望转正。

年度维度看,经济企稳上行、地产风险改善将持续利好保险股资产端;储蓄型产品需求提升、代理人转型见效和疫后复苏构成2023年负债端复苏驱动力。保险资负两端改善有望贯穿全年,板块估值仍有空间。

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