(相关资料图)

一个轮回，低估值股票崛起的必然性。前文提到了全面注册制下，股市估值体系的重新构造，接下来讲低估值股票崛起的必然性，主要分以下看点。

牛市，就是资产泡沫放大的过程。很显然，现在不是牛市，在美联储的高利率下全球股市很难走出牛市；熊市，就是资产泡沫破灭的过程，很显然，国内货币政策依然处于宽松周期，并没有主动去刺穿泡沫。

现在A股，正处于牛市与熊市之间宽幅震荡期，指望持续大涨或者大跌都不现实，而且大盘也会呈现出成交量稳定的状态，并不会持续放大或者持续缩小，存量博弈阶段，所以也不会全面爆发，始终处于结构性行情之中，你看到的永远都是一半是海水，一半是火焰。

目前是宽幅震荡期，震荡的是什么？主要是价值重构。一个旧的秩序被打破，一个新的秩序等待建立，这个震荡就是属于新旧秩序的纽带期，也是大盘呈现持续震荡的混乱期。过去许多年，我们在股市曾经经历过不少这样的宽幅震荡期，市场一直不温不火。不会持续大跌，也不会持续大跌。

震荡期最显著的一个特点，就是估值的重新塑造。低估值的股票缓慢崛起，高估值的股票持续下跌，这就是价值的重新塑造。低估值的股票一般不会在牛市有出色的表现，但是在震荡期却表现出惊人持久性长期上涨。比如近半年以来的中字头，部分股票频繁的创出历史新高，历史从来不会重演，但是却有很多的相同点。

神机坚守银行股，而放弃券商。一方面是因为券商不属于低估值的范畴，另外一方面不太符合目前股市以及经济发展的特点。目前的核心就是重新恢复经济活力，而并非刺激股市上涨，股市目前依然以支持实体经济直接融资为核心。长胖长肉才是重点，长高不是政策核心诉求。

神机都说到这里了，你还不明白吗？