隔夜消息面应该说是非常不错的，中证金融下调转融资费率40bp，证监会允许满足特定条件的涉房地产企业在A股市场融资

(资料图)

前者，等于放宽了券商的低成本融资，直接给市场加杠杆，后者证监会对地产的表态，实际上是进一步地产政策右转的迹象。

地产这个政策趋势实际上从前年央妈喊“地产挤泡沫已经达成”时候起就非常明显，所以不再赘述。我们重点说券商这一波操作。从历史上看，调转融资费率曾3次下调，消息公布后证券板块均出现上涨。

第一次是2014年8月15日，转融资业务费率将下调80个基点，182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。当日证券板块指数涨2.57%，随后一波大牛市启动。

第二次是2016年3月21日，证金宣布恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天五个期限品种，并下调各期限转融资年利率。调低当日，券商股掀起涨停潮，证券板块指数涨停。

第三次是2019年8月7日晚，中国证券金融股份有限公司公告，整体下调转融资费率80个基点。第三次消息公布时，正好市场调整，但即便如此，8月8日证券板块指数仍然高开3%，虽然受到市场拖累，但也最终收涨涨1.35%。

只不过相比于前三次的领情，今天很难说是买账了。券商股高开低走，甚至没有进入板块涨幅榜前20。

早盘指数虽然最终在蓝筹助推下翻红。但是领涨的既不是券商也不是地产。更夸张的是，成交量同比昨日萎缩了600亿。

我们反复做过解读——当前市场环境下，最重要的就是持续放量，因为市场进入混沌期之后，量能能否持续放大，意味着是否有增量资金进场，或者完全是存量博弈。

这种行情，在过往的行情中也出现过多次，那就是经过持续的下跌之后，大盘的风险还是很大降低了。但是因为趋势已经破坏了，所以难以大幅反弹，不过呢由于风险也得到了很大的释放，即便下跌呢，空间也不会很大。这种情况之下，增量进场会逐渐形成正反馈，人气和赚钱效应逐步恢复。

而如果维持存量博弈，那么就是第一波暴拉之后，后面板块逐步补涨，补涨一轮之后就是相互搏杀了，最终二次探底。

为什么昨天市场这么期待的利好完全不买账呢？我觉得还是之前反复给大家分析过的利空因素没有被彻底解决

今天利好消息市场反应平淡最本质原因——预期没有得到改变！经济一切活动最关键是“动”，所谓经济复苏也是要人先“动”起来，现在是。。。。。。所以再多利好都在“静”的前提下，市场不买单?