做市商制度不会改变投资者群体数量，因此不是解决科创板流动性最佳方式

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或许是水到渠成，或许是一种巧合，科创板做市商制度正式登场。

证监会于9月15日批复中信建投证券、华泰证券、银河证券、申万宏源证券、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券8家券商为科创板上市证券做市交易业务资格，这意味着科创板做市商制度进入了实操阶段。

从制度基础设计来看，科创板做市商制度已经具备，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，但是做市商推出时间点依然颇有讲究。

周五沪深股市继续下探，尤其是券商股迎来了罕见的大跌，科创板50指数再度逼近1000点，如何提振市场信心，扭转券商弱势，扭转科创板指数，是市场关注的一个焦点，科创板推出做市商制度，可以给券商带来业务增量，也就是可以提振券商走势，另外科创板做市商制度，根据专家观点可以给科创板带来额外流动性、成为科创板上市公司股价稳定器、保护二级市场中小投资者利益，也就是可以带来科创板相关公司股价上涨，从上述两个角度看，证监会及时发布做市商制度是含有呵护市场的况味。

但是个人认为科创板引进做市商制度，不适宜夸大作用，而是应该更加客观地评价，毕竟做市商制度并不是新事物，新三板也曾经引进了做市商制度，当时专家们也是一片看好声音，结果新三板一样缺少流动性。

做市商制度要说对科创板没有作用，那也是不客观，毕竟有了券商作为做市商参与交易，可以带来流动性增加，有助于适度活跃交易，同时做市商制度券商提供双向报价交易，可能有助于市场减少投机，平缓股价的波动，但是正因为做市商可以参与双向报价交易，也会带来那些股价高高在上估值特别高的上市公司，泡沫更快的破裂。

科创板目前交易活跃度明显低于创业板，　申万宏源证券认为，开市3年多来，科创板的成交额占全部A股成交金额的比例较低，在现有竞价交易制度下，科创板股票的流动性相对较弱。科创板之所以流动性相对较弱，与较高的投资者门槛是分不开的，沪深股市投资者主体是中小投资者，目前开户数已经超过2亿户，绝大部分投资者持股市值在10万元以下，而科创板开户要求是50万资金门槛，这就把绝大部分投资者阻挡在科创板大门之外，无法参与交易，至于两年投资经验门槛并不是主因，科创板也就成为了资金大户和机构之间的博弈，所以交投活跃度明显低于创业板。

引进科创板做市商制度，并不会改变投资者结构，也不会增加投资者群体数量，还是原来的投资者在交易，因此不可能从根本上解决科创板流动性不足问题，只不过是作为一种提高交易活跃度的有益补充。

国内基于舆论环境，每一项制度推出，众多专家都是纷纷喊好，回过头去看，当初很多喊好的声音是经不起时间检验 的，实际上这种无脑喊好，成为了股市走向健康发展的障碍，对于科创板做市商制度，有积极的一面，但是过度拔高科创板做市商制度，可能是无助于科创板更加健康发展的，科创板要彻底改变流动性不足问题，还是需要从投资者数量上着手，其次是从供应端着手，避免短期过度扩容。

从周一科创板走势看，也是没有受到做市商制度利好影响，出现上涨，反而是位居主要指数跌幅榜第一，下跌2.3%，跌破1000点报收975.55点。