中国大陆的投资者正以相当快的速度平仓股指的对冲，押注稳定人民币的政策将推动近期股市的反弹。

摩根士丹利的量化模型显示，应该买入中国股票。

(资料图)

9月12日，摩根士丹利的量化策略团队表示，股票交易员正在迅速为中国股市的反弹做准备，他们建议客户做好“顺势而为(ride the wave)”的准备。

摩根士丹利策略师 Gilbert Wong 和 Ronald Ho 在一份报告中写道，中国大陆的投资者正在以相当快的速度平仓股指的对冲，押注出台的稳定人民币的政策将推动近期股市的反弹。

他们写道：

根据历史交易模式，在市场下跌时平仓对冲头寸，通常意味着一场战术性的风险反弹。

我们建议从战术上增加贝塔风险敞口。

该团队在他们的算法中引用了三个因素，表明市场情绪已经触底。通过沪深300和沪深500指数期货进行对冲的需求处于2021年10月以来的最低水平，看涨期权远比看跌期权受欢迎，这是历史上的一个反常现象，而且隐含波动率也较低。

上周五，北向的资金净流入达到今年以来的最高水平，为21亿美元，显示一些离岸基金开始押注中国经济的复苏。但考虑到各种宏观阻力，对股市上涨的预期有限。

在全球大多数国家物价飞涨之际，中国股市成为投资者规避通胀风险的港湾。此前，多家华尔街机构纷纷唱多中国股市。

8月22日，摩根大通发布研报表示：

随着下半年的到来，中国的经济增长与政策之间的权衡将得到改善，预计这将有助于整体市场持续复苏，并在策略上有助于成长风格相对于价值风格反弹。

高盛分析师 Kinger Lau 也在8月的报告中表示，中国股市受到第三季度经济复苏前景、通胀受控以及该地区和全球宽松政策的支撑。除非有新的市场变化，否则中国股市的风险回报状况将再次转好。其建议投资者继续增持中国股票，并预测未来12个月的潜在回报率为24%。

沪深300指数上周共计上涨1.7%，创下去年6月以来的最佳一周表现。周二盘中，随着中国股市在假期后重新开市，沪深300指数一度上涨0.7%，截至目前上涨0.42%，而在岸人民币兑美元汇率一度上涨0.22%。