尚未盈利的企业登陆科创板并不是新鲜事，但一家未分配利润、净资产、净利润、经营现金流均为负，且一季度营收仅10万元，近3年累计亏损近13亿元的企业即将启动科创板股票申购时，引发了股民的质疑。有股民戏称：“我家小卖部一年赚的都比它多。”

该企业名为重庆智翔金泰生物制药股份有限公司，股票简称“智翔金泰”，股票代码688443。6月8日上午，智翔金泰举行了网上投资者交流会，回应称，未弥补亏损不会对公司生产经营可持续性造成重大不利影响

(资料图片仅供参考)

年营收不足50万，拟募资34亿

资料显示，智翔金泰成立于2015年10月20日，公司主营业务为抗体药物的研发、生产与销售，在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。公司目前立项开发的产品共有12个，临床适应症主要涵盖中重度斑块状银屑病、中轴型脊柱关节炎、系统性红斑狼疮、多发性骨髓瘤等多个治疗领域。

根据6月7日晚间的公告，智翔金泰此次拟公开发行9168万股新股，发行价格为37.88元/股，预计募集资金总额34.73亿元，扣除发行费用后预计募资净额32.91亿元，6月9日为申购日。

财报显示，智翔金泰2023年一季度仅仅营收10万元，净利润却亏损高达2.01亿，而去年一年的营收仅47.52万元。不仅如此，2020年-2022年的归母净利润分别为-3.73亿元、-3.22亿元和-5.76亿元，也就是说，公司最近3年累计亏损约12.7亿元。

对于公司长期亏损的原因，智翔金泰财务总监刘力文说，主要是公司自设立以来从事的药物研发周期长、资金投入大，公司仍处于药物研发阶段，尚无在销售状态的产品，持续投入大量研发费导致公司亏损不断增加。

智翔金泰首席科学官刘志刚表示，公司目前研究进展最快的产品，是赛立奇单抗(GR1501)，用于中重度斑块状银屑病适应症，已于2023年3月提交新药上市申请，预计2024年获批上市。

“公司将快速推进GR1501注射液的临床试验及商业化进程，以期尽快实现公司产品商业化盈利，同时GR1801预计将在未来三年内陆续上市。”总经理常志远表示，根据在研产品临床进展及上市审评进度，公司已启动专业销售团队的组建工作。

股民质疑：韭菜收割机来了

一家一季度营收仅10万元，近3年累计亏损近13亿元，未分配利润、净资产、净利润、经营现金流均为负的企业，也能顺利上市，这引发了股民的质疑。

在智翔金泰吧内，有股民表示：来搞笑的吧！我开社区超市的一年也有几十万的营收。

还有股民说：一只一上市就满足退市条件的新股，这是韭菜收割机来了，太不把股民智商当回事。

还有投资者在网上路演时，直接向智翔金泰的保荐机构海通证券保荐代表人“开炮”：请问公司亏损严重，为何还能上市？我家的小卖部一年能赚5万多，盈利能力远强于智翔金泰，请问是否也可以上市？但海通证券保荐代表人并未给予正面回复。

针对投资者对公司财务现状的质疑，刘力文表示，2020年末、2021年末以及2022年末，公司资产负债率分别为175.29%、68.89%和96.98%，但随着融资的完成，偿债能力将得到改善。

截至2022年底，公司账面货币资金、银行理财产品余额合计2.87亿元，同时，公司已在重庆农村商业银行取得合计10亿元的最高额授信，尚有未使用授信余额2.53亿元。未弥补亏损不会对公司生产经营可持续性造成重大不利影响。

一位私募基金经理指出，根据智翔金泰的财报，预计今年研发费用还将比去年增长约2.41亿元，公司今年净亏损预计将进一步扩大。“智翔金泰目前估值依然偏高，同时A股医药板块长期低迷，不建议普通投资者参与该股的申购。”

为疫苗龙头智飞生物兄弟公司

资料显示，智翔金泰是一家创新驱动型生物制药企业，公司主营业务为抗体药物的研发、生产与销售，公司在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。

招股说明书显示，智翔金泰大股东为重庆智睿投资有限公司，持股数量2亿股，占比72.73%，占据绝对控股。

天眼查APP显示，重庆智睿投资有限公司大股东为蒋仁生，持股为90%。而蒋仁生同时也是疫苗龙头智飞生物的董事长、总经理，持有智飞生物48.32%的股份。

因此，智翔金泰与智飞生物的实控人均为蒋仁生，两家实为兄弟公司。

智翔金泰总经理常志远承认，公司的经常性关联交易，包括向智飞绿竹、百特美博、美莱德生物发生关联采购，向智飞龙科马发生关联销售。

天眼查APP显示，智飞绿竹和智飞龙科马为智飞生物的全资子公司，百特美博、美莱德生物为重庆智睿投资有限公司的关联企业。

对于智翔金泰与智飞生物子公司的关联交易，董事长单继宽表示，这些关联交易遵循自愿、有偿、公平的商业原则，履行了相关决策程序，交易定价公允合理，不存在损害公司及股东利益的情形。