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中国平安之后民生银行也涨停 大金融发力下5月机会在哪里？

观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，业绩驱动趋势下，市场迎来大分化，但金融等权重发力下，指数再度上行，力促市场迎来5月开门红。整体看，进入业绩真空期，景气度向好以及盈利回升的科技和消费方向仍有望得到资金的青睐。

海外美股表现不佳，情绪影响下，今日沪深两市双双低开，开盘后迎来较大分化，中字头板块强势下，沪指震荡回升并顺利翻红，而深证指震荡走低，创业板更是单边下跌。午后，大金融发力下沪指再度走高，而深成指以及创业板指低位横盘震荡。盘面上，传媒再度大涨，板块迎来涨停潮。纺织服饰、银行以及非银金融紧随其后，公用事业、建筑装饰以及环保等涨幅居前，而社会服务、通信、电子以及家用电器等跌幅居前。

五一节日期间，海内外喜忧参半。美联储加息靴子落地，美国三大股指尾盘跳水。而国内4月PMI重回荣枯线下方使得经济复苏强度担忧。不过，此前重要会议释放积极信号，对市场带来一定的提振，加之节前已经迎来反弹以及大金融等业绩的刺激，对市场带来整体的提振。而节前至今，经历此前连续下挫之后，指数连续反弹，不仅迎来5月开门红，而且站稳3300点。

纵观全天市场表现，业绩提振仍是重头戏。比如持续强势的传媒板块，2023年一季度板块归母净利润合计同比增速提升至18%，在31个行业中上升至第11位，反映传媒行业已经处于触底反弹阶段；而大金融当中，保险板块估值仍处于历史低位且机构严重低配，后续向上弹性充足。此前业绩提振下，中国平安已经迎来罕见的涨停。如今民生银行涨停，也是时隔7年后再度涨停。其背后，依然是业绩的提振；除此之外，今日走强的医药，尤其是中药板块，其上涨则主要是政策和业绩的双驱动……

很明显，进入到5月之后，市场同时将进入业绩的真空期，此时对于前期炒作行情可能是最好的验证。而相反，具备业绩支撑和提振的板块，或仍将得到资金的青睐。从此前行情演变以及基本面变化看，2023年一季度部分行业的盈利已出现明显改善并恢复至正增长，例如TMT中的计算机和传媒、以及消费中的社服、食品、啤酒、饮料等，此外泛消费板块里医院、中药、药店、保险的盈利也出现明显修复。可以看出，盈利上消费和科技都有明显的改善，这对于科技股继续的向好以及消费板块整体的行情修复或有一定的提振。

总结一下：尽管4月经济先行指标不及预期，但经济复苏趋势依旧，市场仍有向好的基础和动力。经历4月财报季之后，市场进入业绩真空期，情绪提振行情或逐步演变为基本面驱动，盈利改善以及修复较好的消费以及科技大方向，或仍是资金青睐的对象，也是5月可能的机会所在，可继续跟踪和关注。