前言：去年11月至今，外资流入近1400亿元，是近期市场最重要的增量资金。那么近期外资加仓哪些方向？交易盘和配置盘的行为有何差异？我们拆分了外资的流入结构供投资者参考。详见报告。

(资料图片仅供参考)

报告正文

一、近期外资流入结构拆分

1.1、哪类外资近期在加仓？

2022年，11月以来，各类海外资金同步看好A股，配置盘和交易盘同步大幅回流A股，去年11月至今净流入规模占比大约为4:6。节奏上，2022年11月起，配置盘和交易盘同步回流，2023年以来，配置型和交易型外资流入再度加速。规模上，经估算，去年11月11日至今年1月12日，配置盘和交易盘分别流入525.84亿元、941.10亿元。

1.2、近期外资加仓哪些方向？

北上资金主要加仓大消费和大金融板块。去年11月至今，北上资金整体主要流入食品饮料(364.0亿元)、非银金融(207.0亿元)、银行(180.3亿元)、家用电器(151.1亿元)和医药生物(113.3亿元)等行业，部分流出的行业是交通运输(21.0亿)、煤炭(18.0亿元)、石油石化(9.8亿元)、公用事业(8.7亿元)和环保(2.7亿元)等行业。

拆分外资类型来看：

配置盘加仓较多的行业是食品饮料(186.2亿元)、家用电器(96.9亿元)、非银金融(88.5亿元)、银行(87.7亿元)和有色金属(61.9亿元)等行业，净流出规模靠前的行业有电力设备(117.2亿元)、公用事业(33.6亿元)、交通运输(30.2亿元)、农林牧渔(11.9亿元)和煤炭(11.8亿元)等行业；

交易盘主要流入食品饮料(177.8亿元)、非银金融(118.4亿元)、电力设备(118.2亿元)、医药生物(94.3亿元)和银行(92.6亿元)等行业，仅小幅流出煤炭(6.2亿元)、环保(1.9亿元)、纺织服装(1.4亿元)、美容护理(0.8亿元)、石油石化(0.2亿元)和综合(0.2亿元)。

对比配置盘和交易盘的行为来看，配置盘和交易盘在加仓食品饮料、家用电器、银行、非银金融和医药生物等行业上有明显的共识，但两类资金对于电力设备、交通运输、公用事业、农林牧渔、机械设备、通信和基础化工等行业有较大的分歧。

1.3、近期外资加仓哪些个股？

外资主要加仓五粮液、贵州茅台、中国平安、宁德时代和美的集团，净流入规模为132.69亿元、125.10亿元、118.87亿元、78.46亿元、72.32亿元，主要减仓恩捷股份、先导智能、京沪高铁、国电南瑞和中国神华，净流出规模为55.39亿元、27.00亿元、25.31亿元、23.88亿元、22.01亿元。

配置盘主要加仓五粮液、贵州茅台、中国平安、美的集团和迈瑞医疗，净流入规模为92.64亿元、60.46亿元、58.95亿元、53.54亿元、46.68亿元，主要减仓恩捷股份、先导智能、恒瑞医药、国电南瑞和京沪高铁，净流出规模为52.49亿元、31.87亿元、25.78亿元、23.50亿元、23.33亿元。

交易盘主要加仓贵州茅台、中国平安、五粮液、宁德时代和紫金矿业，净流入规模为64.64亿元、59.52亿元、40.05亿元、34.59亿元、29.72亿元，主要减仓中国神华、北方稀土、融捷股份、振华科技和长安汽车，净流出规模为13.38亿元、6.27亿元、6.16亿元、5.77亿元、5.57亿元。