导读：1 贺宛男:港股大涨有望带动A股向好2 桂浩明:港股的“逆袭”3 刘柯:扩大内需的突破口在哪里4 宋清辉：2023年A股或将扬帆起航5 皮海洲:上市房企再融资需“三思”而行6 郭施亮:家电股的想象空间打开了吗？7 应健中:基本面偏多跨年行情更扎实8 文兴：飞出去抢市场稳下来待来年9 韩忠益:逻辑不同行情表现也会不同10 曹中铭：对减持“误操作”应饱以“组合拳”

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1  贺宛男:港股大涨有望带动A股向好

越来越多的人开始关注港股。确实，一个多月来港股涨势如虹。从10月底最低指数算起，至本周末(12月9日)，恒生指数已上涨35.7%，恒生科技指数涨幅更高达53.8%。

有统计显示，今年10月25日至12月8日，全球主要股指涨幅前五名分别为：恒生科技+52.4%，恒生指数+28.12%，台湾加权指数+ 13.19%，德国DAX+10.28%，法国CAC40+8.63%；而沪指、深指分别为+7.38%和+6.5%；道指+6.63%，纳指+0.05%。无疑，港股表现最为靓丽！

港股的出色表现让QDII基金大获其利。11月以来，426只QDII中，107只反弹超过20%。其中港股通互联网基金(159792)、港股互联网基金(513770)、中概互联网基金(159607)，涨幅更高达57.72%、55.37%和50.36%。

港股的大幅反弹是因为，近一两年来其表现明显弱于全球主要股指。恒生指数年内最大回撤幅度达到41.7%，并且一度跌破2011年以来的低点；恒生科技指数更是从最高11000多点跌至2720点，可谓惨不忍睹。目前恒指估值仅为8.2倍，而沪市为12.13倍，深成指20倍，标普500为16.4倍。

市场中人都知道，“超跌”往往就是反弹的最大动力。

另一方面，11月以来，随着内地陆续出台防疫优化政策和房地产支持政策，加之美联储加息很可能即将进入尾声，人民币汇率大幅反弹，收复“7”这一重要关口(目前已在6.95上下)，从而加速外资回流，越来越多的海内外机构对中国经济改善充满预期。这从近一段时间来大机构持仓板块的表现已可知一二。

A股市场中，基金重仓(880801)、保险重仓(880805)、QFII重仓(880802)、北上重仓(880721)等板块均已连涨两周。双周涨幅分别为7.54%、7.38%、7.17%和7.03%；与此同时，行业龙头(880847)与MSCI成分股(880883)也分别上涨7.61%和6.36%。

而同期沪指与深指涨幅分别为3.42%和5.47%。

这些板块不仅权重大，而且有业绩支撑，估值也相对合理。如行业龙头目前平均估值12.18倍，MSCI成分股平均估值10.9倍，均无一亏损。只有这些板块动起来，股市才有主心骨，才能吸引更多增量资金入市。相反今天这个热点，明天那个概念，后天又来个风口，充其量只能是小打小闹，难以持久。

事实上，近半个月来，一些靠炒作的板块也正在退潮。如一度热炒的供销社题材本周跌2.78%，元宇宙概念本周跌2.28%，那些并无业绩支撑的大牛股ST大集、特一药业、天鹅股份、泰林股份等也纷纷熄火。大盘稳健向好会向谁倾斜？毫无疑问，首先是大消费，包括酿酒、家居、家电、食品饮料、电商、旅游、物流，以及新冠检测试剂等都表现不错。接下来，另有两大主流行业和板块可加以关注。

一是工程机械行业。12月8日，中国工程机械工业协会最新数据显示，11月销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%；其中国内14398台，同比增长2.74%；出口9282台，同比增长44.4%。此外11月销售各类装载机 13582 台，同比增长36.2%。其中国内销量增长43.3%；出口销量增长19.1%。这是这一行业连续19个月衰退后的首次正增长。

在稳增长政策带动下，国内基建开工率回升，加之金融16条促进房地产市场平稳健康发展，工程机械最低迷的时期也将过去。该行业龙头三一重工最高从50元跌至13元，本周涨7.71%，值得关注。

二是新能源行业，尤其是太阳能光伏。

11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。截至10月底，全国发电装机容量约25.0亿千瓦，同比增长8.3%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。无论是装机容量还是增长速度，太阳能都已超过风能，坐上了绿电的“头把交椅”；且光伏发电成本下降至约0.3元/度，进入平价时代。

前一阵，受美国商务部发布针对光伏电池和组件的反规避调查的影响，这一板块表现较差，本周还下跌近2%。但板块23倍的估值，已低于29%的行业增长，加之俄乌冲突等因素影响，进一步成为我国和欧洲加速能源转型的催化剂。(金.融.投.资.报)