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昨天A股在券商板块的带动下指数大幅下挫，连续的杀跌给大A股的股民们笼罩上浓浓的悲观气氛。对于券商板块昨天的大幅下挫，有媒体人士解释为是对“降证券服务费”消息的误读，我觉得这种解释是对盘面的一种“误读”。

首先，让我们来分析券商板块在今年6月份以来的表现，这段时间以来，6月初到中旬，是券商板块的高光时间，接着就持续走弱，一直到8月初至8月11日，券商板块第二次表现，很遗憾，这次仅仅是昙花一现，比起6月那一次，弱了很多。接着就是连续的星线振荡，期间有过多次一、两只券商股急拉刺激板块的情形，但效果都不好。再加上近期整个市场抛售压力都很大，券商板块同样无法幸免，熊市过程中横久必跌是很正常的。

其次，从整个大金融板块的主导地位变化来看，资金已放弃券商板块，选择防守性更好的低估值个股。6月初开始，每一次大金融板块的阶段行情或者是脉冲行情，都是由券商来带动的，或者说券商板块是大金融板块的触发器，而最近，大金融板块的行情已不再由券商板块发起，甚至与券商板块无关，这是资金放弃券商板块的一个明显迹象，这种情况下，券商板块出现多杀多有其必然性。

其三，券商板块有行情风向标之称。素有“春江水暖鸭先知”之称，既然如此，可否把昨天券商板块的大幅下挫称之为“春江水冷鸭先知”？客观地说，券商昨天的重挫不能称“先知”了，我倒觉得是“后知”，为何如此说？看看除了超级权重股力挺的沪指外，深市主板、创业板、科创板都是熊像毕露的。

如果说昨天券商板块的重挫与消息面有关，那也只能说是导火线而已，新护盘资金的放弃才是场内多杀多的主要原因。想想近期进入券商板块的大量资金不就是为了伏击危急时候救市护盘资金套利的吗？当你盯着别人口袋里的钱的同时，很多双眼睛也在盯着你口袋里的钱。既然那么多对手都埋伏好了，护盘资金不绕道而行难道是钱多人傻吗？放弃券商拉低估值是为了避免进入伏击圈套出现伤亡惨重。同样道理，你低估值个股也不能重复多次运用，否则，跟风套利资金多了结果与券商板块一样。这，就是市场，不是纯粹的投资，还存在博弈。