9月14日，中金公司开盘即大跌9.8%，接近跌停，市值蒸发超过百亿元，截至发稿，公司股价大跌近9%。

消息面上，公司昨日公布配股预案，拟A+H均按10配3配股，计划募资不超过270亿元。值得一提的是，此前中信证券拟配股募资280亿元，曾一度刷新券业历史。

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据公告显示，中金此次募资用途其中不超过240亿元用于补充资本金来支持业务发展，不超过30亿元用于补充其他营运资金。公司控股股东中央汇金已承诺全额认购其在本次配股方案中的可配售股份。

中金公司表示，本次发行将提升公司的资本实力，缩小与其他国内头部券商和国际投行的资本差距，推动公司加快规模化发展。

什么是配股？

所谓配股，指的是上市公司根据公司发展需要，向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

比如，你手中现在持有100股XXX的股票，价格是20元/股，现在公司要进行10配3的配股，配股价是12元/股。

配股的意思就是，你“可以”获得以12元/股的价格优先购买30股的机会。

站在投资者的角度，乍一看是不是觉得这是好事情，可以用更便宜的价格购买股份啊？但实际上，说白了，配股就是上市公司“强制”向原有的股东募资，参与了没啥好处，但不参与就是直接血亏。

咱们以今年1月13日中信证券的配股为例，你要是不参与配股，又没有在股权登记日前把股票卖掉，直接就会亏掉(26.36-24.80)/26.36×100%=5.9%。

当然，站在上市公司角度，配股自然是有一定积极意义的，国金证券称，资本规模是证券公司提高综合竞争力和风险抵御能力的核心因素之一，较强的资本实力是公司实现战略目标和持续健康发展的重要保障，配股募资可改善资本结构，更有利于公司发展业务，提高竞争力。

券商去年以来频繁融资

Choice数据显示，去年以来，上市券商再融资方案频出，其中中信证券、东方证券、兴业证券、财通证券等4家券商完成配股融资，实际募资额分别为273亿元、127.15亿元、100.84亿元和71.72亿元，合计募资超500亿元。

定增方面，国金证券、长城证券开展了定增融资，实际募资额为58.17亿元和76.16亿元。

可转债方面，中国银河、浙商证券完成可转债发行，发行额分别为78亿元和70亿元。

配股后一般怎么走？

据华创证券统计，复盘近年来券商行业内实施的17次配股：

1)配股实施日前半个月，配股券商通常跑输券商指数5.4%。

2)配股实施结束后，配股券商通常能够跑赢券商指数，数据显示配股实施两个月后，配股券商平均跑赢券商指数9%。

3)配股前跑输券商指数越少，配股实施后跑赢券商指数的幅度越高。

配股前15日，若个股跑输券商指数5%以上，历史数据显示为配股后两个月平均能够跑赢券商指数4.2%。但若配股前15日，个股跑输券商指数在5%以内，其在配股实施两个月后，平均能够跑赢券商指数12.2%。

其分析称可能的原因是配股实施前下跌较少的券商，其进一步市值下行空间已经不大，上涨可能性较高，因此配股对其估值影响不大，在配股实施结束后，估值实现了较大回升。

不过从大盘角度来看，后市则没有明显的涨跌规律，更多是大盘自身的波动。