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观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，地缘政治问题来袭，A股本就不振的情绪再度被压制，叠加经济复苏的反复性，市场整体区间震荡或是主基调。不过在经济复苏和政策宽松的趋势下，中期向好的本周依旧。当前市场不存在系统性风险，地缘政治的影响更多还是短期的，基本面的影响下，市场波段回调仍是分批低吸博弈的好时机。

昨晚，很多投资者都在关注佩洛西窜访台湾的事件，虽然结果可能不是太令人满意，但是市场一度的上涨还是令人鼓舞。当然，该事件以及可能的发酵，对于A股市场的情绪还是有影响的，不过更多的我们还是要从市场的实际出发，从基本面出发，看看究竟对市场有多的影响。

首先，仅从地缘政治的角度看，事件的影响大多非本质，而且相对短暂。我们回顾过去20年发生的大大小小的地缘政治，以A股和美股为例，在并非涉及国内的地缘政治事件中，美股的影响微乎其微，反倒是A股在地缘政治事件的一个月和三个月后影响更大，多数还是有利空压制的。不过，整体看，影响都是短暂的，而且也并非本质的因素；

其次，真正影响市场表现的，还得看基本面以及市场所处的位置。无论是否参与地缘政治，只要对上市公司的基本面不产生影响，对股市的本质影响就不太会改变，更多的还是情绪的影响。当然，如果因为地缘政治影响，反而提振了某些行业的需求，那不是利空反而还可能是利好，比如军工板块等。

第三，此次地缘政治事件并未发酵，影响因素更小一些。此次是涉及到国内的地缘政治事件，但是并没有发酵，整体的影响相对有限。但相比于外围地缘政治，这次情绪影响相对较大，叠加市场整体处于震荡整理，所以短期的波动可能稍有加大，但仍不是影响市场的核心因素。

第四，真正影响的还是市场的内在，也就是基本面以及市场所处的阶段和位置。宏观上，经济复苏以及政策宽松下，市场整体向好的本质还在，也相对合适市场的表现。只不过，经历连续趋势性的上行之后，市场迎来阶段的震荡整理期，这个时候不仅仅是地缘政治，还包括对于经济和增量政策预期的降低等影响，对市场短期走势产生影响，也导致指数的震荡回落。不过，这是市场走势过程中的正常表现，并非是因为地缘政治事件的影响。

因此，我们说地缘政治对市场是有影响的，但更多的还是情绪面的，而且也是短暂的。市场还是要回归本质，回归基本面。当前基本面整体支撑和提振稳定，并不具备系统性风险，地缘政治的影响也微乎其微。

所以，这种情况下，地缘政治带来情绪影响导致市场短期的下挫，或许反而是阶段配置以及低吸的好时机。当前结构性行情依旧，在不确定性当中寻找相对确定性或是当前主基调，尤其是业绩增速持续向好的高景气成长板块，仍是市场资金关注的焦点。