月阴晴圆缺，气候有春夏秋冬，世界上万事万物都是循环往复的演绎着，股市也不例外，是以牛熊的方式循环往复的交替着。不过近年的A股虽然能走强，但幅度大不如之前、个股更是割裂式上涨，并不能说是系统性牛市；但今年来市场开启的熊市，却基本把所有板块个股打趴下，各大指数也是经历过了一大波明显调整，A股真可谓是专治各种不服。

从盘面来看，昨日大盘权重领跌后，今日果然如龙轩预期一样是小盘题材领跌，盘中自然涨停的仅30来家，而跌停的个股却高达到90家，真可谓是极寒之日。在这里龙轩致敬逆势打板的主力们，你们是真正的勇士！跌幅榜上，短期大涨过的品种，无一例外都出现了连续跌停暴跌走势，如南国置业5个涨停上去后立马5个跌停杀下来，东百集团5个涨停上去4个跌停下来、大连友谊3个涨停上去3个半跌停下来等等。这样的极端走势，基本也把短线投机客薅了一遍羊毛，市场活跃度自然会大幅减弱，从而形成恶性的负循环。

题材股暴涨后立马暴跌，虽然会很挫伤人气，但其好歹也大涨过，参与到其中的投资者对杀跌基本也是有心理准备。但当前很多所谓的优质股，本身就出现一波大跌，但在业绩公布出现后继续暴跌，这样的走势可谓是更加恶劣。如阳光电源昨日暴跌20%后，今日继续暴跌超11%、大族激光一波杀跌后今日业绩一般也跳空低开奔向跌停、上机数控去年四季度业绩下滑，同样也是跌停板。业绩大增的高开一下跳水杀跌、业绩不如预期的直接跌停，这样的走势让机构也很无奈，也纷纷选择躺平了。

大蓝筹杀跌后小盘股杀跌，传统产业大跌后新兴产业溃败，这样不断杀跌走势，确实让机构也受伤，近期凡是有参与买卖的投资者，亏损概率将高达90%，冒着卖白粉的心、仅能换取白菜的收益，那还不如不碰，空仓休息是最好的选择。毕竟当前虽然跌停潮汹涌，但在外围局势动荡不安下，让我们仍看不到哪里是个头，这无疑比这几日指数暴跌更让人担忧。

地缘政治因素上，俄罗斯久久不能拿下乌克兰，战争态势在进一步扩大化，北约有可能被卷进来，这将对全球资本市场极大的冲击。而比这更加糟心的是美联储加息，由于美国3月通胀率继续飙升到8%，美联储5月加息50个基点是板上钉钉的。更有激进的官员称，接下来几个月要连续加息75个基点，这样跳跃式的加息必然导致全球资本市场的剧烈动荡，A股中今年来外资已出现持续流出了。而只要这两大因素未有明确的拐点，那A股中短期走势就难走好，就算有反弹也是超跌反弹，不会一下子就走出底部区域的。

之前龙轩已强调，大盘3023点虽然离市场底不会太远，但个股跌起来会稀里哗啦，因此不能只看指数而忽视手中股。这种情况只有经历过两轮熊市的投资者，才知道市场底构成下个股的残酷走势，才更能懂得风控的重要性。对于当前这样持续系统性杀跌行情，我们要做的就是如何保住本金，而不是想着抄底与补仓，更不是想搞激进的题材股以图快速翻本。