今年来市场就是一个持续下行的跌势，不过就算是这样的杀跌市场，也有逆势上行的板块，其中之前被市场冷落好几年的地产板块，无疑是少数几只逆行者。龙轩认为这得益于稳增长下对地产调控的松绑，不过虽然房地产板块迎来了一波趋势性行情，但其中个股仍然是鱼龙混杂，特别是短期爆炒的那些中小盘地产，暗藏的危机在业绩披露中开始显现。

荣盛发展近日发布21年业绩修正公告，公司净利润从去年预盈到巨亏最多58亿元，公司的解析是受政策持续调整、资产减值与新冠疫情的影响。不过如此离谱的巨亏，市场自然不吃公司解析那套，开盘便超过40万手封单锁死跌停，3月中旬来的涨幅已出现大幅回撤了。龙轩认为房地产政策调控虽然开始放松，但在疫情冲击消费、城镇化率趋势放缓、人口出生率下降下，此轮房地产放松不会像13-14年那样了，地产类公司将仍会面临大面积淘汰，只有龙头企业从能真正走出来，像保利、金地等股价都创历史新高，就已经说明。

其实像荣盛发展这样炒作一波就出现大幅回落的地产股不在少数，如海泰发展、中国武夷、阳光城等，都是短时间翻倍，但近期杀跌基本都是4个跌停以上起步的，这就是典型的游资在倒腾的走势。而作为今年最强龙头之一的地产，爆炒后断崖式杀跌，那其他短期爆发的题材股暴跌也是难于避免了。如海南泽瑞、东百集团、空港股份、广汇物流等都是暴涨后直接三个跌停杀下来。题材股当前走势龙轩认为是多空通杀，战友们远离就是，不要什么行情都想着赚快钱，从而忽视其中的凶险。

当前个股家数众多，而成交量每日却在减少，那自然是最强板块内部也会大分化，难于走出系统性行情。当前须警惕的是，地产板块分化杀跌的同时，前期被虹吸的新能源板块并没有再吸引资金，整个板块仍是杀跌趋势，这让创指反弹一日后，又是中阴杀跌，从技术来看前期2462低点有反成阻力的迹象，若成立的话，那创业板指大概率还要经过一波杀跌。

周一有美国官员表示："美国的通胀率"实在太高了"，美联储需要迅速采取行动，通过多次加息50基点，将利率在年底前提高到3.5%左右，并且不排除一次加息75基点的选项".从当前美国十年期国债利率来看，未来美联储加息可能会像此官员强调那样激进，而当前美股高估值的科技股也是高位持续下行为主。我国货币虽然宽松，但在经济全球化下，全球流动性收紧我们自然也不能独善其身，A股估值板块率先会受到冲击，而新能源类个股经过几年的大涨，估值明显偏高，虽然有高增长作为背书，但难于抵挡流动性收缩下的杀跌。

一旦新能源继续下行，那创指受到的波及是最明显的，毕竟单宁德时代权重就占比近20%，如今日创指冲高跳水、与宁王的走势就非常吻合。而在市场因流动性收紧杀估值下，作为传统稳增长的大基建板块，由于其估值低廉、且前几年一直被冷落，在这样的行情下，反而有望成为弱势的避风港，此类股走的虽然会比较慢，但却是最安全的品种。