花花公子将于纳斯达克重新上市

《花花公子》杂志出版商花花公子企业公司(Playboy Enterprises Inc)周四发布声明称，将通过与特殊目的收购公司Mountain Crest的合并重新上市，此项交易对该公司的估值为3.81亿美元。

此举将使花花公子在私有化九年后重返公开市场。2011年，在已故创始人休-海夫纳(Hugh Hefner)和私募股权公司Rizvi Traverse Management的牵头下，该公司以2.07亿美元的价格被私有化。

作为交易的一部分，Mountain Crest将向机构投资者出售其5000万美元的普通股。

交易预计在2021年一季度完成，合并后的公司将由花花公子首席执行官Ben Kohn领导，并将在纳斯达克上市，股票代码为“ PLBY”。

通过SPAC(特殊目的收购公司，Special Purpose Acquisition Companies)进行上市的模式已经存在多年。本质上这是一种先发空头支票成立皮包公司，再找到标的公司收购并购的曲线上市方法。

Mountain Crest在今年早些时候的首次公开募股(IPO)中筹集了5000万美元。与传统IPO相比，SPAC已成为进入公开市场的一种越来越受欢迎的途径。

自从私有化以来，花花公子的印刷产品销售便进一步下降。新冠疫情加剧了花花公子面临的挑战，导致该公司在今年早些时候宣布不再发行《花花公子》杂志纸质印刷版本。

退市企业在新退市制度下如何重新上市?

修改后发布的《股票上市规则》对退市公司重新上市条件作出了明确规定，《重新上市实施办法》予以进一步细化和落实。根据规定，上交所上市公司的股票被终止上市后，其终止上市情形已消除，且同时符合下列条件的，可以向上交所所申请重新上市：

(一)公司股本总额不少于人民币5000万元;

(二)社会公众股持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众股持有的股份占公司股份总数的比例为10%以上;

(三)公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;

(四)公司最近两个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);

(五)公司在申请重新上市前进行重大资产重组且实际控制人发生变更的，符合中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》规定的借壳上市条件;

(六)最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值;

(七)最近两个会计年度的财务会计报告被会计事务所出具标准无保留意见的审计报告;

(八)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力;

(九)保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷;

(十)本所规定的其他条件。

在收到公司的重新上市申请后，上交所上市委员会对股票重新上市申请进行审议，综合考虑公司股权结构、持续经营能力、重大偿债风险、财务状况、资产、公司治理结构等等方面，作出独立的专业判断并形成审核意见。根据上市委员会的审核意见，上交所作出是否同意公司股票重新上市的决定。[page]

这一系列标准，是综合了各方市场参与者的意见，参照恢复上市条件和借壳上市条件，从退市公司的财务状况、持续经营能力、公司治理水平及规范运作等方面具体设定的，其目的在于切实有效地发挥退市制度正常功能的同时，为持续经营能力和公司治理水平显著改善的退市公司返回集中交易市场提供具体途径和引导。

需要说明的是，《重新上市实施办法》仅规定了退市公司申请重新上市的条件和程序，并未对上市公司退市后的并购重组事项设定条件和程序。对上市公司退市后包括借壳上市在内的并购重组事项，证监会相关部门将按照对非上市公众公司的相关监管规定，对其进行有效规范，使退市公司并购重组的监管标准与上市公司基本一致，不会形成借壳上市的双重标准。