兄弟们，都知道猪周期、房地产周期、光伏周期——你听说过“猴周期”吗？

马年第一个周期，猴周期，你就见识到了！

(资料图)

年前，昭衍新药发业绩公告说，我们在营收下滑13.9%到 22.1%的背景下，净利润却同比激增214.0%到 371.0%，扣费净利润预计同比暴增945.2%到1467.7%。

翻译成人话就是：主业没怎么赚钱，副业赚麻了。

昭衍新药主业都不景气好几年了，猴子成昭衍新药业绩的遮羞布了。去年，养殖的实验猴，贡献了近5亿元账面利润，而核心的实验室服务业务，则预计亏损1.30亿元至2.06亿元。

主要是，实验猴成了创新药研发圈的“硬通货”。

2025年以来，创新药研发管线数量猛增，研发节奏嗖嗖提速，实验猴的需求一路飙高——预计从2024年的4.22万只，涨到2027年的6.26万只。

但猴子的成长速度哪跟得上这节奏？从出生到能进实验室，起码得五年。

结果就是：猴价一路起飞。2020年一只大概1.5万元，现在最高能卖到15万元，涨了十倍。

华泰证券研报数据显示，实验猴采购单价在2022年冲到15万~20万/只的高点，后来随着行业融资短期降温，2024年下半年回落到7万~10万/只。研报也同事判断，供需缺口未来只会更大，价格很可能再次上扬，两三年内或许又回到15万~20万区间。

为什么实验猴在CRO和创新药圈里地位这么高？ 根本原因就两个字：刚需。

实验猴生理结构和人高度相似，是生物药、基因治疗等临床前安全性评价的“金标准”，平均每个新药研发要用掉60只以上。

而且对于企业来说，临床前试验需要1:1的公猴和母猴，母猴又决定了实验猴繁殖的质量和数量，所以CRO公司都把母猴当作战略资源紧紧捂在手中。

许多CRO企业，外采母猴做实验，也要把自家繁育的母猴留下来。可即便如此，养殖速度还是远远追不上实验消耗的速度。

这也让猴子，成了CRO企业的战略资源壁垒。除了昭衍新药的CRO三剑客都养猴子，药明康德的全资子公司曾收购广东春盛猴场，收获两万余只食蟹猴；康龙化成则通过收购肇庆创药、康瑞泰生物获得了不少实验猴。

目前，全国由40多家企业生产实验猴，总存栏量24万只，但年产量仅3万出只，存在有1万左右的缺口。

所以啊，马年最缺猴子的地方，真不是动物园——是创新药企业。

这不就是淘金潮中，“卖铲子的人”嘛。