11 月 25 日 A 股早盘呈现暖意，三大指数集体高开，市场风险偏好显著回升。截至开盘，上证指数报 3850.57 点，上涨 0.36%；深证成指以 12692.09 点开盘，涨幅 0.85%；创业板指表现尤为强劲，高开 1.42% 至 2970.73 点，贵金属与算力硬件板块成为早盘领涨先锋。

此次高开并非偶然，而是内外多重利好共振的结果。流动性层面，央行当日开展 10000 亿元 1 年期 MLF 操作，为银行体系注入充裕资金，有效稳定市场资金面预期。外围市场亦传来积极信号，美股三大指数集体收涨，纳斯达克综合指数大涨 2.69%，热门中概股同步走强，为 A 股开盘提供正向支撑。

从机构视角看，当前行情具备可持续性基础。银河证券指出，人民币汇率向好与政策预期强化支撑流动性，A 股估值仍处合理区间；东莞证券则认为，经过前期调整后，市场逐步接近阶段性底部，岁末年初有望开启春季行情布局窗口。截至当日收盘，上证指数已攀升至 3870.02 点，较开盘进一步扩大涨幅，印证市场情绪的修复态势。