近年来，中国保险市场持续扩容，预计到2026年原保费收入将突破6.3万亿元，寿险、财产险与健康险等主要板块均呈现稳健增长态势。在行业由规模扩张转向高质量发展的背景下，盈利能力与可持续发展能力正成为企业核心竞争力的关键体现。作为国内具备全栈风险分析能力的保险AI科技领军企业，暖哇科技近期正式向港交所递交招股书。依托科技赋能的创新模式、卓越的成本管控能力以及不断深化的客户粘性，公司近年来实现了收入与利润的跨越式增长，展现出强劲的发展动能。

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两年收入翻三倍，盈利能力持续增强

从具体财务数据来看，暖哇科技已构建起健康且可持续的发展模式。根据招股书，其收入规模从2022年的3.4亿元人民币快速增长至2024年的9.4亿元人民币，两年间收入接近翻三倍，展现出强劲的业务扩张能力与市场需求的旺盛度。

更值得关注的是，暖哇科技已连续两年盈利，盈利能力持续增强：2023年成功盈利1850万元，2024年进一步提升至5750万元人民币，连续两年实现经调整净利润为正。与此同时，其毛利率长期保持在较高水平，体现了科技服务的高附加值属性。

暖哇科技盈利增长的核心动力，源于其对保险行业全生命周期需求的深度覆盖与高粘性客户群体的积累。招股书显示，暖哇科技的解决方案已被超90家保险公司采用，包含2024年保费收入前十大保险中的8家。头部客户的合作不仅为其带来稳定的收入来源，更奠定了行业口碑基础。

从客户粘性来看，其2024年收入留存率高达134.0%，意味着老客户在次年的付费规模较上年增长34%；保单续保率达97.5%，交叉销售率达到63.0%，远高于行业15%-25%的平均水平，同时使用AI承保与AI理赔双方案的客户贡献了70.0%的收入。

从高留存率与交叉销售率可以看出，暖哇科技的业务模式与客户需求的深度契合。因此，客户在通过单一服务认可其价值后，更愿意采购全套解决方案。如此既降低了暖哇科技的获客成本，也让其收入增长具备更强的确定性，为未来盈利提升提供了坚实支撑。

以AI助力保司提质增效，客户结构持续优化

根据公开报道显示，通过技术迭代，暖哇科技不断降低研发与运营成本，协助保司构建起“技术替代人工”的高效运转体系。暖哇科技搭建的“知识飞轮”体系，通过“错案理解Agent”自动分析错案类型、提出优化建议，同时以AI离线推理的方式拆解保险条款，让AI逐步承担原由业务专家负责的知识生产工作。仅在团险领域，这一体系每年即可减少约70%的业务工作量，大幅降低了专业知识生产过程中的人力成本，同时提升了知识迭代的效率与准确性，为技术服务的标准化奠定基础。

此外，客户结构的持续优化，则让暖哇科技发展步伐更加稳健。招股书数据显示，其对大客户的依赖度正逐步下降，2024年最大客户收入占比为45.2%，五大客户收入占比78.9%，相较于2022年五大客户占比92.3%的情况，客户集中度显著降低。盈利不再过度依赖单一客户使其抗风险能力增强，也为收入的持续增长打开了空间。

与此同时，资金储备与融资进展为其盈利增长提供了有力支撑。截至2024年底，其现金及现金等价物达1.6亿元，且已完成B轮融资，现金流充沛。根据招股书，暖哇科技规划将上市募资用于四方面：一是加强研发与技术基础设施，提升营运效率及分析能力；二是扩大地理覆盖、丰富保险业务范围并升级产品；三是开展保险科技相关业务的潜在策略性投资；四是补充营运资金及满足其他一般企业需求。

“暖哇科技的成长路径，本质上是“技术赋能行业、行业反哺企业”的良性循环。通过覆盖保险业务全生命周期的AI解决方案，该公司持续助力保险公司提升运营效率与服务体验，而行业反馈又进一步推动其技术迭代与商业拓展。这一正向循环不仅巩固了其市场地位，也为长期盈利提供了坚实支撑。展望未来，在中国保险市场持续增长与数字化转型加速的双重驱动下，暖哇科技有望进一步释放技术红利，成为推动保险生态向更智能、更高效、更普惠方向演进的重要力量。