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最近笔者看到一组十分有趣的数据：今年6月份，A股市场共有150家企业IPO获得受理，是去年同期（30家）的五倍！

一时间，IPO“受理潮”之声开始在市场流传，甚至引起了一些股民的担心。A股会不会掀起IPO企业上市洪流？进而冲击市场？那么事情的真相到底如何？我们应该如何看待当前的IPO情况？

有时候，数据是具有欺骗性的。纵观过往，每年6月份都是IPO受理高峰，因为过了6月30日年报数据就要过期，不受理就得补财报，所以最后一个月“突击受理”并非新鲜事。另外，今年上半年共有177家企业IPO获受理，6月获受理的数量，占上半年总量的85%！也就是说，其他5个月加起来只有27家企业获受理，平均每个月仅有5.4家。

据了解，今年上半年北交所受理数量可谓“遥遥领先”，有115家，而深交所和上交所分别受理了32家、30家。即便今年上半年只有177家企业IPO获得受理，但较去年同期却猛增453%，主要原因是去年IPO获得受理的企业太少，基数太低。所以股民不必担心新IPO企业会如潮水般涌来。

除了受理数量在可控范围内，其他几个指标也显示了当前IPO没有过度抽血之忧。我们来看看股民以前通常担忧的高市盈率问题。2025年上半年新股平均发行市盈率仅18.83倍，较2023年同期的43.37倍下降57%！其中科创板28.25倍、创业板19.63倍、主板16.83倍、北交所11.73倍。78%的新股市盈率低于23倍，显示出8当前IPO市场的定价趋于理性。

此前颇受股民诟病的超募现象，也得到了较好的控制：超募企业占比从去年同期的40.9%降至21.6%，超募资金多限于原计划的1-1.3倍。之所以会如此，其主要原因是来自证监会新规的威力：超募资金不得用于补流或还贷，必须投入主业项目或回购，从源头上遏制了资金空转。

有意思的是，此前一些股民视IPO如洪水猛兽，但现实却是股民们打新股的中签率不断创新低，打新“僧多粥少”的现象日益严重，中签难度创历史新高：网上平均中签率仅0.0289%，约为2024年均值0.0497%的一半，更不及2022年0.669%的5%，比买彩票中奖的概率低了许多！与此相呼应的是，今年来，新股无一破发！Choice金融终端数据显示，截至6月30日，51只新股上市首日涨跌幅的平均值为226.72%，去年同期为136.05%。2023年313只新股上市首日涨跌幅的平均值为66.45%，2022年则为30.20%。从这个角度来看，IPO市场已经出现了供不应求的局面，数量有必要适度增加。

就目前的情况来看，A股当前正从3000点保卫战逐步转向3500点、3600点甚至4000点攻坚战，IPO的发行并没有影响到A股的走势，甚至在某种程度上说，它正促进股市的健康良性循环，所以股民不必对IPO的发行过度担心。