ST岩石中报预亏、退市风险加剧 当前焦点
来源:胜马财经 发布时间:2025-07-16 13:01:52


(资料图)

深陷经营困境

作者 | 胜马财经 马成

编辑 | 欧阳文

2025年7月14日,ST岩石发布业绩预告,预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-5000万元至-7500万元,同比减亏3.07%~35.38%;扣非净利润为-3000万元至-4500万元,同比减亏42.60%~61.73%,尽管亏损收窄,但公司深陷诉讼与退市危机,经营困境持续加剧。

业绩承压主要源于三重因素:1. 行业深度调整,白酒消费动能不足导致终端动销放缓,产品价格倒挂,中小酒企在去库存周期中遭受头部品牌挤压;2. 资金链断裂,自2023年末起,公司因资金压力无法兑现经销商返利返货,市场投放锐减,叠加实际控制人被采取强制措施、控股股东持股遭司法冻结,经销商信心崩塌,营收持续下滑;3. 诉讼费用激增,2025年上半年多家银行及供应商提起诉讼,逾期利息等费用直接侵蚀利润。

财务指标濒临红线,若2025年经审计净利润为负且营收低于3亿元,公司将触发退市条件。2024年公司营收仅2.85亿元(同比-82.54%),净利润-2.17亿元,资产负债率攀升至71.28%,财务安全边际几近消失;新增司法风险,6月被诉支付品牌推广费及违约金2575万元;7月因连带担保责任被判清偿借款本息1783万元,进一步加剧现金流压力。

此外,公司2023年因2017-2020年财报虚假记载被证监会处罚,实际控制人韩啸被罚300万元,目前仍面临投资者集体索赔。天眼查显示,公司累计风险记录众多,治理失效问题突出。ST岩石的危机折射出区域酒企在行业分化下的生存困境,业内分析指出,其“保壳”仅存理论可能,若未能在年内完成债务重组或引入战略投资者,退市或成定局。

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