天天资讯:下周量化新规落地! 历史变革中 或将重塑A股生态格局!
来源:郭一鸣- 发布时间:2025-07-05 09:01:22


(资料图片)

7月4日,A 股市场在逼近3500点时突现跳水,网络传言将其与下周一即将实施的量化交易新规关联,其中 “高频交易限速每秒30次” 的说法甚嚣尘上。

不过,在当日中午,财联社就曾报道,“高频交易限速每秒30次”传言不实。于是,这个所谓的传言,或许站不住脚。但这一风波,无疑将市场对量化新规的关注度推向高潮。毕竟,7月7日即将正式施行的量化新规,注定成为 A 股市场载入史册的历史性时刻,它预示着市场交易或将逐步迈向公平时代。

从历史角度审视,量化交易对A股市场的影响呈现双面性:积极层面,量化交易通过高频做市为中小盘股注入流动性,2023 年 A 股量化交易占比达20%-30%,显著降低买卖价差;多因子模型加速价格发现,推动 A 股年化波动率降至13%,趋近欧美市场水平。同时,量化私募管理规模从 2018 年不足1000亿元激增至2025年9000亿元,加速市场从散户主导转向机构博弈;然而,量化交易衍生的问题也不容忽视。量化机构凭借毫秒级报单速度、复杂算法,在价格笼子制度下精准挂单撤单,形成对散户的 “技术碾压”;高频交易策略趋同引发 “交易共振”,放大市场短期波动,2024 年多次个股闪崩便是例证;算法黑箱还可能掩盖市场操纵、内幕交易等违规行为,严重违反《证券法》公平透明原则。

在此背景下,量化新规的出台显得尤为迫切。今年 4 月 3 日,沪深北交易所联合发布 A 股程序化交易管理新规,并定于 7 月 7 日正式实施。

新规从多维度对量化交易进行规范:在高频交易监管上,明确单账户每秒申报 / 撤单≥300 笔或单日≥2 万笔即为高频交易,要求高频账户提交服务器位置等资料,实施差异化收费,并对异常行为采取限制措施;全面暂停融券 T+0 交易,切断量化短线套利路径;精准界定四类异常交易行为;强化算法透明度,要求量化机构报备策略底层逻辑,未备案算法禁止实盘,并引入 “黑盒审查系统”;保障市场公平性,统一沪深股通与内资规则,限制高频交易流动性占比。

2025 年7月7日量化新规的实施,将在短期与中长期对市场产生深远影响。短期内,市场将面临明显冲击,高频交易规模预计锐减90%,A 股日均成交量或从9000亿下滑至8000亿,小盘股流动性承压,题材股波动加剧,行业格局面临洗牌,中小私募生存艰难,头部机构加速向中低频策略转型。从中长期来看,市场将迎来积极变革,算法共振引发的 “闪崩” 风险降低,市场波动率有望收窄,穿透式监管推动价值投资回归,行业集中度提升,散户交易环境也将因 “防狙击模式” 的落地而趋于公平。

整体看,2025 年7月 7日量化新规落地,是A股从 “速度博弈” 转向 “质量博弈” 的重要里程碑,标志着市场监管向 “公平优先、风险可控” 迈出关键一步。尽管短期市场需消化流动性收缩等阵痛,但长期来看,新规将为市场注入公平基因。不过,真正实现市场公平,仍需持续推进配套改革,在制度设计、技术监测与投资者保护等方面不断创新,如此方能实现 “活跃资本市场” 与 “保护中小投资者” 的双重目标,推动 A 股向兼具活力与韧性的成熟市场迈进。

标签: 股票频道 24小时直播

猜你喜欢

今头条!承销江湖生变?国泰海通新晋为一哥?承销收入只居第四...

A股承销江湖生变?券商一哥被国泰海通超越?从券商承销总额来看,上半年,国泰海通超越“三中一华”,以1233.77亿元的总承销金额位居榜首;中...更多

2025-07-05 11:02:31

天天资讯:下周量化新规落地! 历史变革中 或将重塑A股生态格局!

7月4日,A股市场在逼近3500点时突现跳水,网络传言将其与下周一即将实施的量化交易新规关联,其中“高频交易限速每秒30次”的说法甚嚣...更多

2025-07-05 09:01:22

“德隆系”、伊泰B逼宫监事会,ST新潮十万股东今夜无眠!|新视野

权力的游戏还能玩多久?作者|于婞编辑丨高岩来源|野马财经ST新潮(600777.SH)(下称“新潮能源”)监事会办公室的时钟滴答作...更多

2025-07-05 00:05:12

A股银行估值再迎突破!杭州银行、成都银行成功摘除“破净股”标签 热议

文丨吴海珊编辑丨林伟萍6月中旬以来,A股上市银行中,有两家银行的市净率(PB)超过了1倍,成为继招商银行之后第二、三家市净率超过1倍的银行...更多

2025-07-05 00:07:21

再冲IPO,奔跑了17年,东莞银行营收净利首次双双下滑

文|刘振涛时隔3个多月,东莞银行重启了IPO!近日,深交所发行上市审核信息公开网站更新了IPO相关动态,东莞银行更新了最新的财务资料并且...更多

2025-07-04 22:06:07

上海证券为点击网络提供做市报价服务|焦点要闻

7月3日,上海证券有限责任公司(下称“上海证券”)发布公告称,经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意,自2025年7月4日起,将作为做市...更多

2025-07-04 21:01:23

每日关注!龙宇股份603003已摘牌,符合条件投资者可考虑索赔事宜

上市公司公告2025年7月1日,龙宇股份603003披露股票终止上市暨摘牌的公告,公司股票于2025年6月10日进入退市整理期交易,退市整理...更多

2025-07-04 20:55:46

头条焦点:ST岭南主力净流入3482.76万元,此前信披或存问题股民可预报名挽损

雷达财经雷助吧出品?文|简白?编|深海东财Choice金融数据显示,2025年7月4日,ST岭南成交额45964.55万元,主力净流入348...更多

2025-07-04 21:06:57

九台农商银行拟退市!吉林金控溢价70.73%要约收购 短讯

出品|WEMONEY研究室文|王彦强编|刘双霞继锦州银行后,又一例港股银行退市!7月3日晚间,九台农商行(06122.HK)发布重磅公告,...更多

2025-07-04 19:22:01

标普生物科技ETF融资净买入515.15万元

2025年7月3日,标普生物科技ETF(159502.SZ)收涨1.68%,成交1.21亿元。获融资买入2180.62万元,融资偿还1665...更多

2025-07-04 19:16:54