摩根士丹利发表技术意见报告，相信蒙牛乳业(2319.HK)股价在未来30日内将跑赢同业，料发生机率为70%至80%，该行予其目标价为56港元，评级“增持”。

大摩认为，市场对近期对内地乳制品行业溢价趋势的担忧反应过度，并指内地下游乳制品行业是由市场驱动的，并且相对成熟，定价趋势主要由供求关係和竞争的动态决定。长远而言，通过新产品的创新和品类的拓展来实现产品结构的升级，以及营运效率的持续提高，都有助提高利润率。在短期内，随着原材料价格的上涨，料更合理的竞争也应有助于支持盈利能力。

大摩指，蒙牛目前交易价格对应2022年预计经常性每股盈利的24倍，2021年至2023的年复合增长率为18%，认为其估值有吸引力。