瑞信发表报告指,与民生银行(1988.HK)就第三季业绩、经营趋势及策略更新进行了沟通。民行重申其追求稳定及持续的增长,并继续致力于清理资产负债表,该行指民行降低风险胃纳及出售不良贷款对短期盈利会有负面影响。
瑞信表示,内地房地产行业仍有很大不明朗性,民行第三季的特别关注类贷款(SML)比率估计与过度房地产贷款相关。在波动环境下能见度仍低,该行或有更多的资产质素压力,可能压抑增长并阻碍其重建储备缓冲的努力。
瑞信下调民行H股目标价,由3.9港元降至2.8港元,维持“跑输大市”评级,并维持对其审慎看法,因该行的房地产贷款缺乏能见度。