溢价是指国际白银和白银t+d的报价方式不同，前者是美元对盎司的报价，后者是人民币对公斤的报价。按照当前汇率换算之后，因为国内的交易者会参考伦敦银的价格做交易T+D价格和伦敦银的价格有差异，所以就产生了溢价，溢价还分为正负溢价。

产生溢价的原因:

1、国内关税政策最直接导致国内白银和国际白银存在差价的可能。

2、中国市场对白银的需求大于国内的供应，这就导致白银净进口量增加。

3、中国白银矿的开采成本很高，导致白银矿价格高于国际白银矿价格，因此存在溢价的基本面支撑因素。

4、市场投资者的行为和交易模式可能也是影响白银溢价的重要因素，中国投资者普遍不具备做空思维，空头主力主要为套期保值的生产商与贸易商为主。而白银t+d投资对资金要求小，更容易吸引更多的投资需求，直接推高了市场价格。

5、国际白银现货为24小时交易市场，而国内白银t+d市场最长交易时间为每个交易日10小时，因此，相对振幅较国际银价要小，加剧了溢价率的波动幅度。

白银t+d溢价有分溢价与负溢价，如果是正溢价，说明市场对后市看涨，认为将来的价格会高于当前现货价，溢价越高，说明对后市看涨的程度越强烈，负溢价则是表示看跌后市。

白银t+d溢价计算方式：

溢价=白银t+d的价格-国际现货价格

当溢价过高时，表示T+D价格高于实际价值，此时做空相对安全。当溢价过低时，表示T+D价格被低估，此时做多十分安全。