花旗发研报表示，虽然交易收入和贷款增长带动中国工商银行(1398.HK)第三季拨备前盈利上升，但该行净息差及非利息收入表现仍然疲弱，预计季绩对工行股价只有中性影响，予目标价7港元，投资评级为“买入”。花旗指出，工行首九个月拨备前盈利按年升6.7%，至4940亿人民币，税后盈利升10.6%至2518亿人民币。其中，拨备前盈利按年增速由第二季的8.5%加快至第三季的9.4%，主要得益于强劲的交易收入和稳健的贷款增长，但同期税后盈利增长却由20.9%放缓至10.6%，主要因为贷款成本上升，而第三季的资产回报率和股本回报率分别升至1%和12.7%。

花旗预计，工行第三季净息差收窄2点至2.08%，主要因为资产益率收缩，管理层预计工行未来净息差将保持稳定，非利息收入按年微升0.3%，表现呆滞;贷存比率升至76.3%，因存款按季仅升0.9%，而贷款增长2.4%。不过，交易收入按年急升2.61倍至101亿人民币，成为亮点，不履约贷款比率亦按季下降2点至1.52%。