和讯网消息 近日，东风集团(HK:00489)公布2017年业绩，2017年全年销售汽车约328.4万辆，同比上升4.1%，收入同比微增2%至1250.2亿元。总的来说，东风本田和旗下商用车业务增长强劲，但同时利润受乘用车业务和神龙汽车拖累，绩后多间大行续予“中性”评级。

财报显示，东风汽车(600006,股吧)集团2017全年销售汽车约328.42万辆，根据中国汽车工业协会公布的统计数字，按销售总量计算，东风2017年市场占有率约11.4%。

集团同比收入方面仅微增2%，虽然商用车销量增长可观，达到23.3%，但乘用车销售收入降幅约19.5%，收入被自主品牌的疲弱销售所抵消。

另外数据显示，东风汽车整体毛利率也表现不理想，下滑了1.4个百分点。国泰君安研报称该问题是由于商用车的毛利率较低，以及综合销售价格的走低所致。

合资品牌暗藏危机 优势或变软肋?

东风集团在财报中表示，自主品牌销售疲弱，部分合资品牌则对业绩贡献较强，但事实是，现阶段东风的优势合资品牌也暗藏危机。

本田“机油门”引不满，销量腰斩或难抬头。虽然2017全年东风本田销量同比增长25.3%，但2017年底，东风本田CR-V车型在被曝出了机油异常增多的问题后，销量立即得到市场回应。

全国乘用车联席会公布的2月乘用车市场销量数据显示，东风本田在2月份的合资品牌中下滑幅度最大，当月34781辆的销量仅为1月份的一半，同比下滑也达到11%，据了解，该车型的1.5T版本已暂停销售，东风本田前景不明。

神龙拖后腿，重回赛道并非易事。3月29日，东风集团董事长竺延风在业绩会上公开表示，2017年乘用车销量下降主要受神龙的拖累。

神龙公司作为法系代表，近两年在中国市场持续遇冷。2017年，神龙公司总销量仅为37.8万辆，与相比2016年下降37%，与2015年巅峰期的70.48万辆相比，更是下降近半。

为了扭转品牌颓势，神龙汽车积极变革，近两年公司内部管理层频繁变动、宣布机制改革、工厂转予东风本田，但遗憾的是神龙销量依旧萎靡不振。

绩后多家机构维持中性评级

年报披露后，多家大行纷纷发表研报，维持“中性评级”。国泰君安(香港)研报表示，东风汽车业绩符合预期，维持对其“中性”评级，并将目标价略微下调至10.15港元。

国泰君安(香港)认为，东风汽车大致将同中国整体汽车市场的增长保持一致，而考虑到未来市场的增长放缓，国泰君安直言认为估值增长不可期。据悉，2017年中国汽车销量为2887.9万辆，同比增长3%，增速比上年同期放缓10.6个百分点。

此外，摩根大通研报也维持公司“中性”评级，及目标价10港元不变;麦格理同样维持“中性”评级，及目标价10.4港元不变。绩后集团股价急挫近6%，截至3月29日休盘，报9.11港元。