4月11日，涉足P2P业务的港股中国金控(00875.HK)盘中急速下跌，半小时内跌幅达到85%，成为继辉山乳业(06863.HK)之后，又一只断崖式暴跌港股。究其原因，其经营业绩不佳，从2015年开始主业便由农业开始向金融转型，然而转型之路并不顺遂。中国金控在2016年中期报告中指出：“由于政策紧缩，P2P行业正经历衰退，且可能面临从增长过渡至不景气。”

受监管影响，涉足P2P业务的上市公司多受影响，有些快速剥离，有些静待其变，2014年、2015年上市公司和P2P热络互助的喧嚣已过。据最新的监管政策，银监会发布的《关于银行业风险防控工作的指导意见》中再次强调互联网金融风险。明确指出，要持续推进P2P风险专项整治，尤其做好校园网贷、“现金贷”业务的清理整顿工作。

4月4日，北京金融监管部门向辖区内网贷平台下发《网络信贷信息中介机构事实认定及整改要求》(下称《整改要求》)，被认为是史上最严地方性P2P监管政策。

2016年被称“史上最严” 网贷监管步步升级

据北京多家互联网金融公司透露，确实已陆续接到监管部门下发的整改文件。与之前文件相较，《整改要求》涵盖面广且内容十分详细。包括备受关注的“风险备付金、金融交易所模式、融租租赁合作等”方面均做出了新的规定，甚至明确禁止网贷平台对接融资租赁、典当、保理、担保等渠道涉及的资产证券化、类资产证券化等业务，因此被业界称为“史上最严”网贷监管政策。

事实上，互联网金融市场的悄然生变已有时日。2014年12月相继出台《互联网保险业务监管暂行办法(征求意见稿)》和《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》，互联网保险业务与互联网股权众筹平台成为互联网金融市场首先被“清洗”的场所。2016年8月24日，银监会会同多部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《办法》)，再向市场划出13条“红线”，从“银行第三方存管”、“ICP许可证”、“贷款总额上限”三方面规定对网贷做出较大限制，也将互联网金融的行业监管基本定调。

上市公司P2P平台数量增长放缓 9个月仅添3家

从2013年11月的十八届三中全会上互联网金融首次正式进入决策层的视野，到2014年3月首次被写入政府工作报告，互联网金融在短短两年时间内迎来了爆发式增长，许多家互联网平台如雨后春笋般迅速涌现，上市公司也忙“分一杯羹”，通过收购、参股、设立互联网金融公司参与到互联网金融的热潮中，更有甚者干脆将公司的主营业务转为互联网金融，亦有紧蹭热度将公司名称改为P2P谐音，以求跻身其中获得新兴利益。

据网贷之家披露数据显示，近一年的上市公司控股或参股的P2P成交量依然在扩增。从2016年3月的221.84亿元到2017年3月的884.17亿元，近一年时间成交量近乎翻两番，可见交易热度不减。

上市公司网贷成交量折线图(来源：网贷之家)

尽管从网贷成交量上看依旧是热度不减，但随着2016年下半年《办法》的出台，不少上市公司出现了相继撤退的现象。据网贷之家最新统计数据显示，截至2017年3月，上市公司系P2P运营平台数量达116家，其中累计停业及问题平台数量为4家。

根据网贷之家统计的上市公司P2P平台数量可以发现，两年来，上市公司参与互联网金融的热情发生了较大变化。集中参与时间主要集中在2015年，仅用一年时间就从年初的38家火速扩增至年末的102家，增长率高达168.42%。

进入2016年后，随着监管层对于互联网金融的监管力度不断加大，上市公司P2P平台的规模也出现了增长迟缓的现象，其中，自2016年8月发布《办法》以来至今，9个月时间里上市公司P2P平台仅累计增长3家，可以说是降到了冰点。

上市公司P2P数量折线图(来源：网贷之家;制图：凤凰证券)

上市公司急速“退热”的背后，行业收益率的大幅下滑成为“压死骆驼的最后一棵稻草”。3月27日晚间，匹凸匹连发17份公告，由于2015年、2016年公司净利润两连负，匹凸匹宣布将被实施退市风险警示。这家由房地产转型为“立志于做中国首家互联网金融上市公司”的企业，曾在2015年互联网金融催生之时缔造12个交易日9个涨停的神话，但却仍未挽救两年亏损5.62亿的惨状。2017年初，匹凸匹披露转让全资子公司—匹凸匹金融信息服务(深圳)有限公司100%股权，正式退出网贷行业，而曾被宣称“价值10亿”的域名www.p2p.com也宣告停止使用。

匹凸匹的闹剧并不是个例，据不完全统计，目前已有匹凸匹、盛达矿业、高鸿股份、益民集团、东方金钰、新纶科技、奥拓电子、华鹏飞、佳士科技和天源迪科等10家A股上市公司剥离P2P业务，而剥离原因多为监管趋严下行业收益率大幅下降所致。

从严监管利好行业差异化竞争

多位业内人士赞成对互联网金融进行适当约束，并认为利于从源头控制风险，追求互联网金融的稳健发展，并最大程度地服务实体经济。

自2016年8月银监会等四部委联合印发《办法》之后，网贷不断被规范，包括广东、厦门、北京等地相继出台相关政策，互联网金融逐渐告别“野蛮生长”时代。

业内人士认为，网贷新规给互联网金融的发展划出了不同车道，各类业务必须在规定车道内行驶。分析认为，从目前形势来看，不管是厦门市、广东省的监管还是号称最严监管的北京等地方性的监管政策，都是地方监管部门结合当地实际情况，趋于理性的监管考量，这对于整个行业的差异化竞争是个利好。

可以确定，2017年是互联网金融行业由乱到治规范发展的一年。3月28日，在2017科技金融行业峰会上，网贷天眼田维赢认为，随着整改期的逼近，行业由政策和市场双向驱动的平台出清将进一步强化，预计2017年行业的运营平台将大规模减少，但行业整体处于上行周期，交易额不会明显萎缩。