美银证券发表报告指，恒地(0012.HK)以508亿港元(下同)夺得中环新海滨商业地，作价合理，撇除政府及公众用地后的楼面呎价为31,463元。

该行表示，对是次恒地中标并不意外，因集团在邻近的国际金融中心(IFC)拥有40.8%权益(潜在协同)，且其喜好标志性资产。该行估算项目的初步净物业收益率为2.4%，稍低于中环市场今年第三季的2.7%。

美银引述恒地管理层指不会就交易发股集资，而该行估计集团的净负债比率将有今年6月底的20%上升至35%，为集团历史净负债比率范围的高位，认为是次项目投资庞大，意味派息上升潜力较小。该行亦认为是次庞大投资或拖慢恒地农地转换及旧区重建的步伐，因为都需要前置资金投入。不过，近期有关中港通关的消息，意味恒地在出售非核心资产及资产轮转上或已有较好定位。

美银证券维持对恒地股份“中性”评级，目标价33.2港元。该行认为是次投资不会带来高于均值的回报率，料股价不会因是次交易而波动。