诺安灵活配置混合型证券投资基金(简称：诺安灵活配置混合，代码320006)11月03日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.7600元，累计净值为3.3400元。

诺安灵活配置混合基金成立以来收益361.81%，今年以来收益25.68%，近一月收益7.56%，近一年收益34.83%，近三年收益13.81%。

诺安灵活配置混合基金成立以来分红4次，累计分红金额4.51亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张强，自2017年03月04日管理该基金，任职期内收益21.96%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中航重机(持仓比例7.93%)、顺丰控股(持仓比例7.36%)、赣锋锂业(持仓比例6.15%)、比亚迪(持仓比例5.15%)、利君股份(持仓比例5.00%)、兴业证券(持仓比例4.70%)、长安汽车(持仓比例4.57%)、火炬电子(持仓比例4.52%)、天齐锂业(持仓比例4.51%)、华工科技(持仓比例3.63%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度我们大幅减持了黄金以及涨幅相对较高的医药股，增配了新能源、汽车、券商、军工、交运等行业，在选择行业景气的基础上，在选股上继续专注于更高性价比的价值与成长兼备的优秀公司，在坚持价值轮动逆向投资的同时，更加兼顾价值成长。

在重仓了近八个季度的黄金行业后，在三季度选择了大幅减持，趁此三季报机会也向持有人汇报一下这个重大变化的背后和思考。在持有期间(2018年4季度至2020年3季度)，黄金价格从1200美元上涨到2000美元以上，作为世界上最重要的大类资产之一，黄金这个期间价格涨幅不可谓不大，但对应到黄金股票表现上，效果不可谓不差(从历史对比看，这一轮黄金股涨幅也远低于历史可比)，何以超预期的金价涨幅而股票涨幅较差?首先2019-2020年是风险偏好大年，全球大放水的背景下催化了黄金价格，但更催高了其它股票资产，市场普遍把黄金作为避险资产，在牛市氛围里较少有资金愿意配置;其次这两年有典型的抱团核心资产的风格特征，一边是名利双收的持股方式，一边是名利双失的持股方式，在趋利避害的股市里，资金的选择方向是显然的;再者近几年消费与科技的雄起趋势，市场对于绝大部分周期股是避而不见或者不愿投资的，毕竟有更多的其它选择，逆于市场的选择常常令投资人煎熬，尤其在短暂的一轮一轮业绩考核期内。因此，一边执着于价格不断上涨的基本面，一边错失于市场风格的巨大差异和选择，在不仅要赚钱还要赚的更多更有理念的市场里，这不得不说是个悲剧。对于非常看重行业和公司景气度的A股市场，尊重基本面本身固然重要，尊重市场的选择和趋势可能更重要。希望这段难忘的黄金配置经历，能够对未来的组合投资富于启示和裨益。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为2.566元;本报告期基金份额净值增长率为1.79%，同期业绩比较基准收益率为6.35%。