“天哪，片仔癀1200亿!”8月9日，美团点评CEO王兴在饭否感叹道，因为片仔癀出自龙岩隔壁的地级市漳州，所以我小时候略有耳闻。

这条饭否实为一则转发的消息。原文为网名为胡逍遥的网友发布的：“长这么大，从没有听过片仔癀药品。只是在前段时间研究医药，才知道片仔癀市值已经1200亿元了。据说是天然麝香和牛黄配置的一种保密配方产品。”

事实上，片仔癀是我国头部中药企业。截至8月11日收盘，片仔癀股价报200.9元，较昨日上涨0.14%，市值1212亿元。而在2019年8月12日(2019年8月11日非交易日因此无法统计)，片仔癀股价为96.01元，市值578亿元，一年内翻了一倍有余。

一粒药丸售价590元，被称为药中茅台

工商信息显示，片仔癀前身是漳州市制药厂，1993年，成立漳州片仔癀集团公司，2003年6月登陆上交所。公司注册资本6.03亿元，董事长为刘建顺，实控人为漳州市国有资产监督管理委员会，持股57.92%。

据了解，片仔癀为“漳州三宝”之一，在中药行业，与东阿阿胶、云南白药、同仁堂并列四大名企，据AI财经社报道，坊间将其分别称为西毒、东邪、南帝和北丐。与其它三家企业相比，片仔癀或许知名度略逊一筹，但在市值上却远远领先，截至8月11日，东阿阿胶、同仁堂的市值分别为261亿元、443亿元，仅有云南白药市值1359亿元，但云南白药流通市值仅640亿元，股价106.4元仅有片仔癀的一半，而片仔癀的流通市值也是1212亿元。

此外，片仔癀在产品上也绝不逊色于其它三家。根据百度百科，片仔癀是一种中成药，具有清热解毒、凉血化瘀，消肿止痛的功效。可以用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮，无名肿毒，跌打损伤及各种炎症，被称为“中华特效抗生素”，其中药保护级别达到了国家绝密级，保护时限是永久，国内仅有云南白药可以与之抗衡。

官方信息显示，公司目前的主营产品包括片仔癀锭剂、片仔癀胶囊、复方片仔癀痔疮膏等。其中，片仔癀锭剂凭借高昂的价格被称为“药中茅台”，而从单位价格来看，片仔癀锭剂的定价甚至远超茅台——按照8月11日的最新价格计算，一瓶500ml15年飞天茅台的行情价为3100元，1ml约6.2元，而一粒3g片仔癀药丸价格则高达590元，1g196元，是茅台的32倍。

值得注意的是，据《国际金融报》统计，片仔癀自2005年时零售价为125元/粒，至今已上调15次，最新一次为2020年1月21日，片仔癀发布公告称，由于主要原料及人工成本上涨，将片仔癀锭剂国内市场零售价格上调至590元/粒。近年来，片仔癀的定价上涨基本都是这一原因，然而这并不是借口。资料显示，片仔癀已公开的配方中主要原料是天然麝香、天然牛黄、蛇胆和三七，其中麝香极为稀缺，价格逐年攀升。

此外，片仔癀旗下美妆业务在业内也有较高的知名度，其中“片仔癀珍珠霜”与大宝SOD蜜、美加净银耳珍珠霜等并称“国货之光”，凭借便宜好用的“高性价比”在年轻女性中颇受好评。

业绩连年增长，但产品都较为单一

片仔癀近年来市值的上涨，除产品能力过硬外，与稳定增长的业绩也息息相关。2017年至2019年，其营业收入分别为37.14亿元、47.66亿元、57.22亿元，分别同比增长60.85%、28.33%、20.06%。归母净利润分别为8.07亿元、11.43亿元和13.74亿元，同比分别增长50.53%和41.62%、20.25%。

7月14日，片仔癀发布2020年半年度业绩快报。报告显示，今年上半年，片仔癀录得营收32.46亿元，同比增长12.15%;净利润8.6亿元，同比增长15.32%。公告称，营收增长的主要原因为强化市场策划及拓展销售渠道，旗下公司销售收入增长。

但一直以来，片仔癀的产品都较为单一，营收依赖性过强，而麝香价格的日益上升也影响着片仔癀的利润和未来发展。或许是意识到这个问题，2014年，片仔癀发布“一体两翼”的战略，以片仔癀为体，日化和保健品为两翼，但一直成效不大。

7月25日、7月27日，片仔癀接连发布两份公告称，拟以自有资金累计约4447.59万元收购龙晖药业51%的股权，收购完成后将成为控股股东。据界面新闻，这是片仔癀上市以来首次实施外延式产业并购。

工商信息显示，龙晖药业成立于2005年8月，注册资本1亿元，主要经营范围为生产片剂、胶囊剂、颗粒剂、合剂等。尤其在中成药方面，龙晖药业拥有独家品种龟补肾口服液，另有安宫牛黄丸、西黄丸、鹿胎膏等传统经典中成药。

受政策影响，近年来中成药药品获批难度逐年增大，业内多倾向于通过重组并购等方式获得中成药生产批件，从而扩张市场份额。公告中，片仔癀表示龙晖药业拥有115个中西药品批准文号，特别是安宫牛黄丸及西黄丸等传统经典中成药具有较高的市场价值，出资控股龙晖药业有利于丰富公司的产品管线，对公司布局传统中药名方起到积极作用，促进公司“一核两翼”战略发展。

目前，片仔癀似乎仍在高速发展，但也暗含隐忧。不知这次并购，能否带来实质性的改变。

(钛媒体编辑石万佳综合自AI财经社、界面新闻)