野村发表研究报告指，万科(2202.HK)宣布计划分拆物业管理业务万物云空间科技赴港上市，步伐较预期中快。

报告指出，万物云2020财年录得收入及净利润分别为180亿及14亿元人民币，假设收入增长30%，净利润率维持约8%，预期2021财年该公司净利润将达到约19亿元人民币。野村指出，万物云盈利水平为内地物管行业中最低，2020财年净利润率仅8%，为同业平均水平的一半。

野村又指，假设万物云的估值为2021财年预测市盈率的45至50倍，其市值将达到1,040亿至1,160亿港元，预期市值占万科目前市值的约53%至59%，但计及其领先市场地位和创新业务性质，实际市值可能远高于预期，维持对万科的“中性”评级及目标价30.1港元。