兰州黄河啤酒公司，最近一直备受股权困扰之争。而该公司，在近几日公布了今年上半年的业绩报告，业绩亏损严重更是火上浇油。

公告显示，2018年上半年，预计归属于上市公司股东的净利润亏损3000万元-3300万元，与去年同期盈利707万元相比，降幅在500%以上。其一并表示，出现亏损主要是由于公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降所致。

事实上，这已经是继4月24日发布2018年第一季度业绩公告之后，兰州黄河再一次将公司业绩亏损归咎于证券投资取得收益减少。业内人士认为，作为区域性品牌的兰州黄河目前承受的外部竞争压力较大，同时内部存在管理混乱等问题，其发展前景目前还难以预料。

证券投资收益占比大

公开资料显示，兰州黄河的主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售，主要产品是“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”麦芽等。

对于亏损的原因，兰州黄河给出的解释为公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降所致。

兰州黄河董秘魏福新在接受《国际金融报》记者采访时表示：“公司证券投资，是指我公司全资子公司兰州黄河投资担保有限公司和兰州黄河高效农业发展有限公司以合计不超过1.5亿元资本金(不含所产生利润)进行二级市场证券买卖。2018年以来，股票持续下跌，故公司证券投资呈亏损状态，拖累了公司业绩，具体情况请等待本公司2018年中期报告详细披露。”

其实，早在4月24日，黄河发布的2018年第一季度业绩公告中就显示，兰州黄河一季度实现营业收入1.52亿元，较上年同期下跌11.54%，归属于上市股东净利润-557.8万元，较上年同期大跌131.62%。对于各项经济指标的大幅下滑，兰州黄河给出的理由与本次如出一辙，同为报告期内因证券投资取得收益减少所致。

记者发现，兰州黄河经营业绩主要由主营业务业绩和证券投资业务相关收益两部分组成。一位业内人士告诉记者，其实，近年以来，证券投资对兰州黄河经营业绩影响一直较大，而不仅仅是在2018年。根据财报，2015年-2017年兰州黄河证券投资损益分别为6130万元、-2146万元、1604万元。

对于证券投资收益在利润总额占比较大以及带来的风险，兰州黄河在6月5日回复交易所问询函中表示，公司用于证券投资的本金为 1.5 亿元，自2010年进行证券投资以来，未再新增投资，证券投资资金未占用公司主营业务资金流，对公司主营业务不会造成影响，而凭借在证券投资方面积累了多年经验，能够有限规避风险。

兰州黄河表示，子公司管理层具有继续证券投资的意图。