本周三A股继续下跌，但收出稍长的下影线，有企稳特征。上证综指收挫0.21%至3480.83点，深证综指跌1.66%至1877.82点。此外，中小板综指大跌1.72%，创业板综指暴跌3.07%。由盘面看，银行、地产、白酒等权重股相对强势，这是沪指跌幅较小的主因。两市绝大多数个股杀跌，原因大致有二：一是权重股上涨诱发“二八现象”，二是不少公司业绩快报很差。

最近我常提示个股财报风险，因现在的市场环境决定了“业绩为王”，光有题材是吃不开的。不过，业绩快报诱发的杀跌来得快去得也快，投资者只要持股公司业绩过硬，就不必担心。就算某些公司业绩差于预期，只要差得不是太离谱，调整几天也就消化得差不多了。

昨盘前公布的1月制造业采购经理人指数(PMI)为51.3%，非制造业PMI为55.3%。制造业PMI已连降两月，但非制造业PMI连升三月，这些数据暗示消费及服务业后劲较足。考虑到服务业能吸纳更多的就业，这些数据不太可能诱发央行或其他部门采取更多刺激措施。

后市A股料会企稳，但春节前不太可能走得很强。因部分资金会选择避开长假，以节省资金成本。这里的“资金成本”是广义的，也包括“机会成本”，即长假前若借出钱势必能挣到较高的利息。

今日美联储应会公布议息结果。假如美联储态度鹰派，接下来美元就会进入加息模式，这样将为全球股市带来不确定性。就操作而言，投资者仍应坚持业绩为重，只要业绩快报不错，只要预期2018年业绩进一步增长，那么这样的股票就可以拿着，不用太过看重股指。就品种选择上，个人觉得至少在上半年，权重股还有可能优于非权重股。