今年的行情可以用一句话概括：“买对了就是牛市，买错了就是熊市”。后市行情将如何演绎，成为当下投资者最关注的话题。

11月23日，上证综指下跌2.29%至3351.92点，而前三个交易日累计涨幅为1.41%，一根大阴线，直接吞没了前三个交易日的涨幅。创业板指和中小板指跌幅分别高达3.16%和3.55%。

数据显示，11月22日，全部A股总市值为63.22万亿元，11月23日，仅一日便蒸发了1.584万亿元市值，收报61.64万亿元。2017年上半年湖北省GDP总量为1.587万亿元，也就是说，仅一个交易日，A股几乎蒸发掉了今年上半年湖北省的GDP……

从28个申万板块看，申万非银金融板块、电子板块、银行板块、医药生物板块和食品饮料板块均蒸发了上千亿元市值，分别为1720.46亿元、1618.76亿元、1605.62亿元、1295.28亿元和1001.37亿元。

上述板块除医药生物今年仅涨2.27%之外，其余均是今年结构性牛市的领涨板块，年初以来涨幅分别为26.04%、18.68%、17.32%和43.71%。

个股中，市值蒸发最多的前十位分别为中国平安、工商银行、海康威视、建设银行、招商银行、中国人寿、上汽集团、贵州茅台和美的集团，蒸发市值在195-565亿元之间。

新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示，目前看，大盘一根大阴棒击穿了多条中短期均线，并再次跌破上升通道的下轨60天均线3381点，显示空头力量非常强劲，调整趋势大概率形成，后市大盘还将继续向下寻找支撑，还将有一定的调整空间与调整时间，预计3300点一带有较强的支撑。

操作策略上，仓位重的投资者应在后市大盘反抽中适当减仓，仓位轻的应保持谨慎观望，不宜盲目抄底，耐心等待大盘见底企稳后再做布局，届时还是要坚持价值投资的理念，坚决回避高估值的绩差股。

不过，北京拙朴投资研究员原欣亮表示，11月23日大盘深度调整，上证指数创年内最大跌幅，主要是由于大盘蓝筹集体大幅回调，其中酿酒、家电板块回调较大。

今年以来白马蓝筹股持续上涨，一些股票和板块涨幅比较大，存在估值压力，市场有调整的需求，部分资金已经出现明显调仓迹象。

后期市场仍面临调整压力，建议投资者风格转向防御，可以关注低估值的有业绩支撑的优质成长股。

招商证券分析师张夏、侯春晓认为，后市走势完全依托于增量资金流入。如果存量博弈持续，那么市场会在越过资金-筹码平衡分界线以后继续背离，随后全市场走向反面。如果有增量资金参与，那么市场仍然会产生一次较大级别的涨幅扩散，目标是与核心指数关系密切的板块个股。所以，目前唯一的变量是活跃资金的流动，观测行业龙头指数的健康程度，即是否出现衰竭、量能背离、放量高位长下影等等，是最为重要的任务。