Wind数据显示，今年以来，20家房地产行业共发行企业债42只，数量同比下降63.48%;共募集金额582.66亿元，同比下降62.1%。中原地产首席分析师张大伟向中国证券报记者表示，按照当前的监管口径，周转快、负债率低的企业的发债需求更容易获批。同时，有机构称，以市场化方式推进企业债权转股权是降低企业杠杆率的重要手段之一，通过债转股的方式可以有效降低困难企业的资产负债率。

房地产融资规模骤减

Wind数据显示，今年以来，房地产行业共发行企业债42只，相比去年同期的115只，数量下降63.48%;42只产品共募集金额582.66亿元，相比去年同期的1537.53亿元下降62.1%。利率方面，2017年发行的42只企业债利率均超4.5%，与去年39只产品利率小于4.5%形成较大反差。

中原地产研究中心最新数据显示，2017年上半年房企融资数据继续低迷，私募债、公司债、中期票据等债权融资规模为1771.8亿元，2016年同期规模高达6735.94亿元，同比下降74%。

张大伟表示，按照当前的监管口径，周转快、负债率低的企业的发债需求更容易获批;但即便如此，审核的周期也比以前有所拉长，审核程序更加复杂。2016年房企国内融资的利率多在5%以下的水平，2017年以来发行的债券利率均在5%-6%以上，6月多宗融资的资金成本已经接近或超过7%。

债转股降低企业负债率

兴业证券(601377,股吧)称，金融机构在负债端上的无序扩张，比如链条的拉长或者杠杆的使用，在过去几年仍然是非常普遍的，因而也是监管重点关注对象。

2016年10月份发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，正式启动全国新一轮债转股，主要目的在于降低企业杠杆率。以煤炭行业为例，2017年以来，已公布的煤炭债转股规模约3000亿元，实施企业以山西、河南、安徽、陕西等地方国有煤炭企业为主。兴业证券称，实施债转股的企业名义资产负债率可降低10-15%。实施债转股是对企业隐形增信，金融机构看好企业的长期前景才会考虑债转股。

东吴证券(601555,股吧)称，与股权融资募集资金投向明确不同，债权融资可以增厚项目公司资本金，提升杠杆比例。因此，以市场化方式推进企业债权转股权是降低企业杠杆率的重要手段之一。通过债转股的方式可以有效降低困难企业的资产负债率，缓解债务风险，提高银行问题贷款的长期回收可能性，进而提升国有资产安全性。